Подход на основе внутренних моделей банков. Количественные критерии

Не ограничивая банк в выборе типа модели (метода расчета VaR), количественные критерии задают ее основные параметры.

Количество факторов рыночного риска, учитываемых моделью, должно быть достаточным для точной оценки риска по балансовым и забалансовым торговым позициям, в частности:

• для процентных инструментов система должна моделировать кривую доходности по каждой валюте, при этом количество используемых для этого факторов риска не должно быть менее шести. Кроме того, система риск-менеджмента должна включать отдельные факторы риска для учета риска спреда (например, между облигациями и свопами);
• для валютных инструментов система должна включать факторы риска, соответствующие каждой валюте, в которой выражены торговые позиции банка;
• для фондовых инструментов система должна включать факторы риска, соответствующие как минимум каждому национальному фондовому индексу (риск позиций будет определяться в виде бета-эквивалентов) или как максимум волатильности каждой отдельной акции;
• для товарных инструментов система должна включать факторы риска, соответствующие каждому отдельному товарному рынку, на котором у банка открыты значительные по объему позиции;
• для опционов модель должна учитывать их нелинейные ценовые характеристики и включать факторы риска, отражающие волатильность цен и процентных ставок базисных активов (вега-риск); при этом банки, имеющие большие и/или сложные портфели опционов, должны оценивать волатильность базисных активов для различных по длительности временных интервалов.

Расчет показателя VaR должен производиться отделом риск-менеджмента банка на ежедневной основе, с минимальным горизонтом прогнозирования 10 дней (при этом допускается масштабирование величины VaR путем умножения на корень квадратный из соотношения временных интервалов при использовании более коротких горизонтов прогнозирования), односторонним доверительным интервалом 99 % и глубиной ретроспективы (объемом выборки исторических данных) не менее 250 дней торгов, т. е. около 1 года.

По всем факторам рыночного риска выборка исторических данных, используемых для расчета величины VaR, должна обновляться как минимум ежеквартально и обязательно пересматриваться всякий раз, когда наблюдаются сильные колебания рыночных цен. Орган надзора может потребовать от банка рассчитывать показатель VaR и по более короткому, чем один год, периоду наблюдений, если, по мнению органа надзора, это обосновано резким ростом волатильности рынка.

Ежедневно размер капитала банка на покрытие рыночного риска (market risk capital – MRC) определяется как большее из двух значений:

• текущее значение VaR (т. е. VaR предыдущего дня торгов);
• среднее арифметическое дневных значений VaR за предшествующие 60 дней торгов, умноженное на определенный множитель (k).

Иными словами:

Минимальное значение этого множителя равно 3, однако орган надзора в качестве санкции может установить и большее значение множителя путем назначения штрафной надбавки (S) в зависимости от степени точности внутренней модели банка по результатам верификации и от того, насколько банк соблюдает перечисленные выше качественные критерии.

В Дополнении особо указывается, что если система не учитывает специфический рыночный риск по процентным и фондовым инструментам, то размер капитала, резервируемого против этого вида риска, определяется по методике стандартного подхода. В случае, если данный риск учитывается внутренней моделью банка, размер капитала, резервируемого против специфического рыночного риска для указанных инструментов, должен составлять не менее 50 % от соответствующей величины капитала, рассчитанной с помощью стандартного метода.